Es poco probable que el recorte de tipos de interés del Banco de Canadá conduzca a un boom inmobiliario

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Los economistas dicen que los canadienses que esperan un fuerte repunte en el mercado inmobiliario cuando el Banco de Canadá comience a recortar las tasas de interés pueden sentirse decepcionados.

El apoyo psicológico de un recorte de 25 puntos básicos puede tentar a algunos compradores a salir de los márgenes, pero el mercado inmobiliario de Canadá todavía enfrenta graves obstáculos.

Una economía en desaceleración, costos de endeudamiento aún altos y desafíos de asequibilidad limitarán las ganancias, dice la Federación de Fondos Desjardins-du-Québec en su último pronóstico de vivienda.

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«Seguimos asumiendo que la recuperación no comenzará en serio hasta que pase lo peor de la debilidad del mercado laboral y se logren más recortes de las tasas de interés», dijeron los economistas Mark Desormeaux, Carrie Norman y Helen Begin.

El Banco de Canadá anunciará mañana su decisión sobre los tipos de interés y, aunque el mercado y las expectativas de muchos economistas se inclinan hacia un recorte, el resultado está lejos de ser seguro.

Únase a nosotros para una sesión de preguntas y respuestas en vivo sobre la decisión sobre las tasas de interés del Banco de Canadá el jueves 6 de junio al mediodía. Registrar aquí

Robert Kavcic, economista jefe del Banco de Montreal, espera que el recorte se produzca mañana, pero advierte que la reacción del mercado «puede ser decepcionante».

Dijo que las hipotecas a tasa variable representaron menos del 10 por ciento de los nuevos préstamos el año pasado, ya que los compradores de viviendas eligieron tasas más bajas para las hipotecas fijas a cinco años o a plazos más cortos.

«Entonces, ¿qué efecto tendría recortar las tasas de interés variables en 25 puntos básicos, dada la forma de la curva de rendimiento? Para la asequibilidad real y la capacidad de calificar para una hipoteca, no haría mucho», dijo Kavcic.

«Para estimular significativamente la vivienda, necesitaremos un replanteamiento integral de la trayectoria de las tasas de interés a través del mercado de bonos, tanto para Canadá como para Estados Unidos. Eso no ha sucedido todavía».

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Un aspecto donde los recortes de las tasas de interés serán lentos, dice Desjardins, es para ayudar a las ambiciones de Canadá de construir millones de nuevas viviendas para aliviar la crisis de asequibilidad de la vivienda en el país.

Los constructores de viviendas no sólo han visto aumentar sus costos de endeudamiento a medida que suben las tasas de interés, sino que también han tenido que lidiar con una inflación creciente.

Mientras que el índice de precios al consumidor aumentó un 16 por ciento entre 2020 y 2024, el índice de precios de la construcción residencial aumentó un 59 por ciento, dijo Desjardins.

Los economistas dijeron que las presiones financieras obligaron a las empresas constructoras a retrasar o cancelar proyectos de desarrollo planificados, mientras que otros proyectos entraron en suspensión de pagos.

Según Urbanation, más de 21.000 unidades en 60 proyectos en la región de Toronto-Hamilton han quedado en suspenso indefinidamente desde el pico del mercado inmobiliario en 2022.

Reparar este barco llevará años, incluso con los esfuerzos recientes de los gobiernos federal y provincial para apoyar nuevas construcciones.

«No creemos que las tasas de interés más bajas se traduzcan en un auge en el sector de la construcción», dijeron los economistas de Desjardins. “La flexibilización monetaria llevará tiempo para estimular los proyectos actualmente en suspenso, y la construcción de viviendas en Canadá enfrenta innumerables desafíos estructurales.

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«Es probable que esto limite nuestras ambiciones de construir viviendas y viviendas asequibles en los próximos años».

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¿Recuerda la crisis de empleo posterior a la pandemia, cuando las ofertas de empleo aumentaron a un récord de 1 millón?

Bueno, la última encuesta salarial sugiere que todo eso ya quedó atrás.

Canadá La tasa de puestos vacantes cayó al 3,4 por ciento en marzo, el mismo nivel que en los dos primeros meses de 2020, dijo Douglas Porter, economista jefe del Banco de Montreal, quien nos presenta el gráfico de hoy.

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McAllister sobre hipotecas

¿Quieres aprender más sobre hipotecas? La columna Financial Post del estratega hipotecario Robert McAllister puede ayudarle a navegar por este complejo sector, desde las últimas tendencias hasta oportunidades de financiación que no querrá perderse. Además, consulte su página de tasas hipotecarias para conocer las tasas hipotecarias nacionales más bajas de Canadá, actualizadas diariamente.

El post de hoy fue escrito por pamela cielocon informes adicionales del personal del Financial Post, The Canadian Press y Bloomberg.

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